第322章 近期市场发生的一些变化（1/1）

2024年9月5日，星期四。 集思录温度：385，上证指数：278526点。 又是新低的一天。 又是绝望的一日。 这漫漫熊市，既是股民们的一场巨大灾难，也是股友们的一笔宝贵的财富。 请记住这一刻的感觉。 记录下这一刻的讯息。 这对之后的投资之路，是莫大的帮助。 不知不觉，又是几天过去了，在这种不知不觉的折磨中，市场却是发生了一些不同寻常的变化。 一、美联储开始修正数据，9月降息板上钉钉。 老美的数据，就是这么神奇。 当需要不降息的时候，发布出来的数据，强劲而有力，一强劲就是大半年。 当需要降息了，直接修正之前的数据，开始大变脸，为降息铺路。 8月21日公布的非农数据显示，在过去的一年里（20234-20243），直接下修了818万人，相当于下修了三分之一的数据。 昨日公布的褐皮书，以及7月jolts职位空缺也不及预期。 相信，未来几天的数据，也会变得支持降息。 现在，市场已经从预期降息25个基点，到50个基点转变了。 资本市场，就是这么神奇地，从强劲的美国经济和美国股市，开始突然交易衰退。 这是惯例了。 几乎每次，美联储开始降息，市场都会开始交易衰退，资本市场会剧烈动荡，或者说下跌，而资本市场的下跌，又会强化衰退预期。 就像曾经的2008年世纪大股灾一样。 所以，这几天美股开始了震荡下跌走势，未来依然是不看好。 但是，美股是美股，a股是a股。 中美之间的资本市场，已经从2021年开始，分道扬镳了。 回顾过去的几年（2022-2024），美股在不断加息中上涨，迭创新高。 全球股市，除了a股，都在创新高，因为他们都在加息，都在宽松，都在一条绳子，一个系统内。 理论上来讲，a股也应该上涨，也应该创新高。 就像2005年-2007年一样，a股市场在加息初期，加息中期，不仅没有下跌，反而还在不停地上涨一样。 但是，2022年这一次，a股不一样。 2022年，美股加息的同时，我国并没有跟随加息，反而在不断宽松。 从而导致了，中美之间产生了巨大的利差。 自然而然，就发生了大量的资本逐利美股。 最终，就是在2022年3月份左右，美联储刚刚开启加息，a股资本市场就开始了崩塌式暴跌。 其中，又以大宗商品价格的暴跌最为引人瞩目。 过去几年，发生的一切，都不一样了。 自然，现在将要发生的一切，也应该不一样。 按照经典的理论来推算，美联储降息开启衰退周期之后，全球资本市场都会大幅度下跌，大宗商品价格也会暴跌。 但是，我个人认为，这轮美联储降息周期中，美股以及其他欧美系股市，都会产生下跌。 反而，过去熊了三年的a股市场，却由于rb升值预期，会酝酿出牛市。 大宗商品价格，在短暂下跌之后，应该也会企稳回升。 因为，中美大争背景下，中俄以及中东，不允许石油价格大幅度下跌，会策谋各种措施，维持石油价格。 如此推断，在未来的一年后，极有可能，在全球大放水共振的背景下，大宗商品价格会再度暴涨。 当然，这只是博主个人的推断。 所以，在前一段时间，为了应对这种衰退周期，博主曾经把一部分仓位，从有色、航运、造船这些强周期股中，移到了智能车。 但后来，又再三考虑了进攻和防守之后，再度向有色回归了一部分，最终分散在了铝、锡、智能车三者之上。 算是进可攻，退可守。 二、a股和汇率紧相关。 过去的一个月。 有心的股友，应该能发现，但凡汇率大涨，a股就会大涨，但凡汇率大跌，a股就会大跌。 这就涉及到全球资本的流转方向问题了。 一切，都在9月19日见分晓。 如果，当天美联储开启降息周期，很有可能，a股就会掀起一波行情。 当然，也有可能，会跟随美股向下继续探底。 但是，如今是2781点，向下已经基本没有什么空间了，向上则空间很大。 在这种底部区域，我向来是乐观的，主动去承担风险。 当然，将来我也会在顶部区域悲观，主动去远离风险。 三、a股风格向成熟市场靠拢，开始重视分红。 前几天，有一个非常重要的消息。 五大行，意外开始中期分红。 众所周知，在降息通道叠加经济下行通道中，银行股的日子，非常难过。 有的银行在寅吃卯粮，有的干脆就不装了，利润直接负增长。 在这种背景下，五大行不约而同地，首次开始中期分红。 这是一种zc信号。 也是一种市场风格转变的信号。 以后的市场风格，股息率是重要的一个衡量标准了。 这不仅仅体现在过去大半年中，高股息股票的行情，还会体现在将来，依然会出现高股息行情。 我们在择股的时候，除了要关注宏观、板块之外，在个股抉择上，要更多地关注股息率的高低，以及pe的多少。 四、市场行情极度低迷。 缓慢阴跌中，市场中最坚固的堡垒，高息股、银行股的崩塌，整个资本市场里面的气氛， 已经从失望，绝望，麻木，进化到了古井无波，无欲无求的状态。 有人不再关注市场， 有人开始销户离场， 已经没有一个人，相信牛市的到来，就仿佛是一个笑话一样。 已经没有一个人，还记得，去年8月份以来，上面出台的一系列政策。 已经没有一个人记得了。 已经没有一个人相信了。 这是一个好现象。 我们要更有耐心一点。 每天的走势，都很吓人。 但最终你会发现，指数已经跌不下去了。 很多时候，稀里糊涂，不知道怎么回事，指数又晃晃悠悠、颤颤巍巍涨上去了。 股友交流： 1、“林城胖哥”：“美股跌，以英伟达为首的ai概念泡泡感觉在逐渐破灭，人工智能带来的产业革命还没到时间吧。” 再牛b的产业革命，也要从图纸落实到实践之中，只有利润才是真实的。 即便是再宏大的愿景，也需要有相应的利润来支撑。 否则，一旦这种预期不达标，后果将是毁灭性的。 这也是我一向不投资高科技股的原因。 2、“辰小天”： “确实挺难的，情绪压抑。大哥，我们为什么会开启加息周期。我一直没想通，我觉得房地产这样子，顺势降息，释放流动性，适当通胀不是更好吗？” （因为现在如果大放水，很多流动性会被吸到老美资本市场里面吃高利） 我们开启加息周期，是另一个周期了，时间上，至少也得2年之后了。 这轮老美降息之后，我们也会真正地开始宽松刺激经济（因为现在如果大放水，很多流动性会被吸到老美资本市场里面吃高利）， 在这种中美共振大放水背景下，可以参考2021年，应该会引起全球通胀， 从而，就会导致开启加息周期。 至于，到时候是老美开始加息，还是中美一起加息，那就是以后考虑的时候了， 现在是真看不了那么远。 3、“春花烂漫红似火”：“作者大大，请教一下，医药板块近日有异动，医药的龙头也在筑底了，而且国家对于医药的集采也告一段落，目前医药板块经历了几年的下跌，估值已经比较低，国家也有对于医药板块的利好消息出台，这几日某些霉素涨价，山东又出现炭疽疫情，同时美联储降息也是利好医药板块的，综上，医药板块是不是要有机会了。” 我不懂医药，不在我能力圈范围里。